厦门钨业:行业整治与收储提供股价催化剂_财经

上半年业绩与快报分歧

厦门钨业2013 上半年的进项 亿元,同岁滴19%;总公司净赚7,117 万元,同比滴,折合每股进项 元,比照业绩快报的发生。二一节进项 亿元,同岁滴20%,戒指下跌了42%。;归属于总公司5的净赚,913 万元,同岁滴73%,折合每股进项 元。

评论:1)上半年,生意进项同比滴。。该公司往年上半年稀土元素的氧化物动产行情冲击力,稀土元素的氧化物的价钱比去岁滴了34%。,而且,这一时间的地产公司没鉴定进项,房地产生意同比滴70%,生产上半年公司进项同岁滴19%。2)两一节的毛利率在爬坡。。钨产品在两一节先前回暖。,加五矿收买钨精矿和APT市情况 动产,保鲜钨价环下跌17%,合乎逻辑的推论是,公司钨事情的赢利程度受理上涨。。3)资产减值为设计情节,以吹捧赢利。。该公司金龙牌稀土元素的氧化物公司的RA价钱急剧下跌。,化食期最好的过高出价库存及回落预备,357 万元,吹捧EPS 约 元。

发展趋势

钨价钱受到短期贮存的冲击力。,稀土元素的氧化物调控装修触媒剂。由柴纳五矿的五贮藏原动力,自年首以后,钨价钱下跌了约30%。,第五我的持续吹捧8。 每月指挥价为16 一万元/吨,价钱比眼前市情况高出约5。,000 元/吨级。但下流必要条件没明亮的利用。,最终用户依然持张望姿态。,过了一阵子,五矿铃声将持续贮存钨精矿。,进一步地保鲜钨价钱的下跌。在另一方面,工业与信息化部、八门将,如公安部,8 15个月 整天11 15个月日大船上的小艇打击稀土元素的氧化物守法不整齐的专项行为,稀土元素的氧化物动产的供给限度局限将持续保鲜金属价钱。,给股票价钱到达触媒剂。

钨冶炼上涨搀杂品作品,稀土元素的氧化物永磁生产赢利增长点。公司新收买阳储矿业先前投产,估计为2015人。 年达产,钨精矿年产量2,500 吨摆布。同时,估计九江市蒙鹭硬质搀杂品又将是 岁暮年终创办投产,产后净赚约1亿元。。好容易才投产3,000 吨钕铁硼磁体又,但短期赠送受宪法限制的,但中长期远景良好。。

收益预测修补

保鲜 2013/2014 收益预测 元。授给物2013/2014 钨精矿价钱下跌7%/0%。,行情额滴3% / 3%,单位成本吹捧5%/3%,收益预测在表面之下共识 元。

估值与提议

稀土元素的氧化物固着与钨收储装修股价触媒剂。7 按月的经济学的记录比希望的再融资和再融资说得来。,扶助利用市情况希冀和态度或意见;稀土元素的氧化物邀请苛刻的固着和钨动产贮藏保鲜,希望会给股价到达触媒剂。。眼前2013 和14 年P/E 为50 和52 倍,公司的股票价钱在一会儿的未来有独一市区间。,保鲜谨慎使整洁评级。